Стоит ли вкладывать деньги в золото? (2010-04-29)

Плюсы инвестирования в золото

В длительной перспективе, измеряемой десятилетиями, стоимость золота растет относительно стоимости всех основных валют, которые на сегодняшний день не имеют надежного обеспечения и принимаются лишь в силу доверия к правительствам выпускающих их стран.

Золото считается вложением-«убежищем», вложением, которое, будучи сделано в правильной форме, не может полностью обесцениться даже в случае экономических и политических катастроф любого масштаба. В отличие от любых современных валют, потенциально способных полностью обесцениться при гиперинфляции, например.
 

Вложения в физическое золото обычно труднее конфисковать.

В силу возможности существенного повышения цены золота при продолжении денежными властями политики инфляционного стимулирования, сегодня в среднесрочной перспективе достаточно вероятен спекулятивный выигрыш от вложений в золото.

 

Минусы инвестирования в золото

Стоимость золота подвержена сильным колебаниям. При этом скорость взлетов и падений может быть гораздо выше, чем у основных мировых валют. Соответственно, если вкладывать в золото средства не на длительную перспективу, то существует риск серьезных убытков из-за падения его цены. В частности, сегодня существенное краткосрочное падение цен на золото может быть спровоцировано новым витком спада и/или существенным ростом курса доллара к основным мировым валютам.
 

Вложения в золото на промежутках времени, измеряемых несколькими десятилетиями, чаще всего менее доходны, чем многие другие виды инвестиций.

В России очень велик разрыв между ценой покупки и ценой продажи реального (физического) золота. (См. «Как лучше инвестировать в золото?») Поэтому для того, чтобы выиграть на покупке такого золота, рост курса должен быть весьма существенен.

Вложения в золото через обезличенные металлические счета и золотые ETF (фонды, торгуемые на бирже), по сути дела, не гарантируют вам реального обладания металлом. Их надежность определяется стабильностью законодательства, надежностью организаций, в которых открываются счета и их партнеров. (См. «Как лучше инвестировать в золото?»)

Основные ориентиры при инвестировании в золото

Если вы не биржевой игрок, то не имеет большого смысла в любой форме вкладывать в золото средства, которые могут вам понадобиться в самое ближайшее время. Вложение на короткие сроки в физическое золото убыточно в подавляющем большинстве случаев.

Для спекулятивной игры на золоте используются специальные биржевые инструменты, в частности: фьючерсы, опционы, золотые ETF. Менее эффективно, но все же возможно использование в этих целях обезличенных металлических счетов в золоте.

Вложение в золото средств на очень длительные сроки, измеряемые десятилетиями, можно выбрать, если вы предпочитаете надежность высокой доходности. Скажем, им можно откладывать «на старость». При таких сроках инвестирования в большинстве случаев имеет смысл приобретать физическое золото.
 

Вложение в золото на средние сроки (от года до трех) можно делать в расчете на вероятный рост стоимости золота. При этом, однако, нужно ясно осознавать, что к существующим прогнозам о сроках и размахе повышения цен на золото нельзя относиться как к абсолютно достоверным. Вы можете получить прибыль, но не исключены и убытки. Особенно учитывая достаточно высокие текущие цены на золото и ряд технических сложностей, связанных с торговлей им. (См. «Как лучше инвестировать в золото?») С другой стороны, если речь идет о физическом золоте, вы, в отличие от игры на ценных бумагах, не рискуете потерять все.

Вложение части средств в золото на средние сроки является одной из лучших форм страховки на случай существенного обесценивания основных мировых валют. Таких как доллар и евро.

В целом, вложение в золото на средние сроки выглядит весьма привлекательным, однако, если вы не азартный игрок или не ожидаете уверенно в ближайший год глобальной экономической катастрофы, вряд ли стоит вкладывать в него все ваши средства.
 

Выбор формы среднесрочных вложений в золото будет зависеть от того, на какой срок вы планируете вложения, и от того, что для вас важнее: надежность или возможность больше заработать на росте его цены. (См. «Как лучше инвестировать в золото?»)  Наиболее надежны вложения в физическое золото: золотые монеты и мерные слитки. Заметно менее надежны золотые ETF, владеющие физическим золотом, еще менее золотые ETF, чьи активы размещены в сложных финансовых инструментах, еще менее обезличенные металлические счета. Впрочем, для последних трех категорий важнее всего надежность конкретных организаций, с которыми заключается договор.

Наоборот, физическое золото даст наименьшую доходность из-за существенной разницы между ценами покупки и продажи. Обезличенные металлические счета можно предпочесть вложениям в ETF, в первую очередь, тем, кто не готов осваивать работу на бирже через счет у брокера и не обладает достаточными средствами для покупки ETF через доверительное управление.