Индикаторы торговли на фондовом рынке (2010-03-09)

Библиотека индикаторов

К аналитическим методам технического анализа относят методы, использующие фильтрацию или математическую аппроксимацию временных рядов. В техническом анализе в качестве базового временного ряда используются ряды значений цены финансового инструмента за некоторый промежуток времени, объема торговли и числа открытых позиций.

Основными инструментами аналитических методов являются индикаторы, которые, в свою очередь, представляют собой набор функций от одного или нескольких базисных временных рядов с определенным временным "окном".

Основная трудность в работе с индикаторами состоит в том, что их показания зачастую противоречат друг другу, и игроку бывает сложно определить, на какие из них следует ориентироваться в данной ситуации. Секрет успешной игры в состоит в объединении нескольких индикаторов таким образом, чтобы их отрицательные качества взаимно компенсировались.

Ниже будут рассмотрены наиболее распространенные индикаторы.

Moving Average (Скользящее среднее)

Moving Average (Скользящее среднее) является наиболее часто используемым индикатором в техническом анализе. Скользящее среднее представляет собой метод сглаживания ценовых показателей, накопленных за некоторый период.

Простое скользящее среднее рассчитывается путем суммирования цен финансового инструмента за определенное число единичных периодов с последующим делением суммы на число периодов. В результате получается средняя стоимость ценной бумаги за расссматриваемый временной интервал. По мере изменения цены ее среднее значение либо растет, либо падает. Простое скользящее среднее присваивает равный вес ценам каждого из дней.

P - стоимость ценной бумаги;
n - количество периодов.

Скользящие средние можно рассчитывать для любого последовательного набора данных, включая цены открытия и закрытия, максимальную и минимальную цены, объем торгов или значения других индикаторов. Нередко используются и скользящие средние самих скользящих средних.

При работе со скользящим средним нужно учитывать такую особенность: чем меньше выбранный период для расчетов, тем больше вероятность подачи скользящим средним ложных сигналов, а увеличение периода снижает его чувствительность.

Самый распространенный метод интерпретации скользящего среднего цены состоит в сопоставлении его динамики с динамикой самой цены. Когда стоимость ценной бумаги поднимается выше своего скользящего среднего - это сигнал к покупке, а когда она опускается ниже своего скользящего среднего - сигнал к продаже.

Существует несколько распространенных вариантов скользящих средних, которые различаются весовыми коэффициентами, присваемыми последним данным:

• простое (Simple moving average) В случае простого, или арифметического, скользящего среднего все цены рассматриваемого периода имеют равный вес;
• экспоненциальное (Exponential moving average) Экспоненциальное, или экспоненциально сглаженное, скользящее среднее рассчитывается путем добавления к предыдущему значению скользящего среднего определенной доли последней цены. В случае экспоненциальных скользящих средних больший вес имеют последние цены;
• взвешенное (Weighted moving average) Во взвешенном скользящем среднем последним данным присваивается больший вес, а более ранним - меньший. Взвешенное скользящее среднее рассчитывается путем умножения каждой из цен в рассматриваемом ряду на определенный весовой коэффициент;
• треугольное (Triangular moving average) В треугольных скользящих средних основной вес приходится на среднюю часть ценового ряда. Фактически они представляют собой дважды сглаженные простые скользящие средние.
• переменное (Variable moving average) Переменное скользящее среднее - это экспоненциальное скользящеe среднее, в котором параметр сглаживания, рассчитываемый в процентах, регулируется автоматически в зависимости от волатильности данных о ценах. Чувствительность скользящего среднего повышается за счет присваивания большего веса текущим данным.

MACD (Схождение/расхождение скользящих средних)

Схождение/расхождение скользящих средних (Moving Average Convergence-Divergence) - следующий за тенденцией динамический индикатор. MACD основан на трех экспоненциальных скользящих средних, которые графически представлены как две линии, пересечение которых сигнализирует о необходимости покупки/продажи.

Графически индикатор MACD отображается двумя линиями: сплошной, называемой линией MACD (MACD Line), и пунктирной, называемой сигнальной (Signal Line). Линия MACD образуется двумя экспоненциальными скользящими средними - она реагирует на изменение цен относительно быстро. Значение линии МАСD обычно рассчитывается как разность между 12- и 26-дневным скользящими средними цены финансового инструмента. Сигнальная линия представляет собой линию MACD, сглаженную еще одним экспоненциальным скользящим средним - она реагирует на изменения цен более медленно. Сигнальная линия обычно находится как разность между значением линии МАСD и 9-дневной скользящей средней.

Сигнал о покупке или продаже подается тогда, когда быстрая линия MACD пересекает медленную сигнальную линию.

Пересечения линии МАСD с сигнальной линией указывают на сдвиг в балансе сил между "быками" и "медведями". Основное правило торговли с помощью MACD построено на пересечениях индикатора со своей сигнальной линией: когда MACD опускается ниже сигнальной линии, следует продавать, а когда поднимается выше сигнальной линии - покупать.

Когда между MACD и ценой образуется расхождение, то это означает возможность скорого окончания текущей тенденции. "Бычье" расхождение возникает тогда, когда MACD достигает новых максимумов, а цене не удается превысить предыдущие максимумы. "Медвежье" расхождение образуется, если MACD достигает новых минимумов, а цена не показывает новые минимумы. Оба вида расхождений считаются более значимыми, если они формируются в областях перекупленности/перепроданности.

RSI (Индекс относительной силы)

RSI измеряет относительную силу рынка, отслеживая цены закрытия. Это опережающий или синхронный индикатор - он никогда не запаздывает.

Значение индикатора рассчитывается по формуле:

где CU - среднее за Х дней значение цен закрытия, которые были выше предыдущих;
       CD - среднее за Х дней значение цен закрытия, которые были ниже предыдущих.

Значения индикатора располагаются в диапазоне от 0 до 100. Способ торговли по RSI предполагает покупку/продажу при достижении индикатором определенных значений. Оптимальным значением для продажи считается значение, равное или выше 70, для покупки – 30 или ниже. Иногда в качестве ориентиров выбирают значения, равные 80 и 40 (в условиях восходящей тенденции) и 60 и 20 (в условиях нисходящего тренда). Зона выше 70 (80) называется зоной перекупленности (Overbought), а зона ниже 30 (20) - зоной перепроданности (Oversold).

При работе с индикатором RSI необходимо следить за трендом, поскольку RSI хорошо работает в отсутствии тренда, но при сильной тенденции подает множество сигналов против тренда. Это происходит потому, что при направленном движении рынка индикатор "прилипает" к одной из зон.

Одним из важнейших сигналов, которые подает RSI является расхождение (дивергенция).
Дивергенция "быков" подает сигнал к покупке и возникает, если цены падают до нового минимума, а RSI показывает более высокий минимум, чем при предыдущем падении цен. Сигнал к покупке особенно силен, если первый минимум располагается в зоне перепроданности, а второй - выше этой зоны.
Дивергенция "медведей" подает сигнал к продаже и возникает, если цены поднимаются до нового максимума, а RSI показывает более низкий максимум, чем при предыдущем подъеме цен. Сигнал к продаже особенно силен, если первый максимум лежит в зоне перекупленности, а второй - ниже этой зоны.

Stochastic (Стохастический осциллятор)

Stochastic оценивает положение цены закрытия финансового инструмента по отношению к диапазону между максимальной и минимальной ценами за определенное число дней.

Stochastic представлен двумя линиями. Главная линия (быстрая) называется %К. Вторая линия (медленная) - %D - это скользящее среднее линии %К. %K обычно изображается сплошной линией, а %D - пунктирной. Значения Stochastic выражаются в виде процентной величины и располагаются в диапазоне от 0 до 100.

Значения быстрого и медленного Stochastic рассчитывются по следующим формулам:

где C - последняя цена закрытия;
       Low_n - минимальная цена за n периодов;
       High_n - максимальная цена за n периодов;
       CL_m - сумма разностей C и Low_n за m перодов;
       HL_m - сумма разностей High_n и Low_n за m периодов.

Если индикатор находится в зоне перекупленности, т.е. располагается выше отметки 70 (80), то это является сигналом к продаже. Пересечение индикатором отметки 30 (40), т.е. попадание в зону перепроданности означает сигнал к покупке.

Одним из сильнейших сигналов, которые подает Stochastic - дивергенция (расхождение) цены и индикатора.

Движение %K и %D в одном направлении подтверждает тенденцию.

Также важным сигналом является пересечение быстрого и медленного Stochastic: если после пересечения кривая %K располагается выше %D, то это сигнал к покупке, а если кривая %D располагается выше %K - сигнал к продаже.

Momentum (Осциллятор момента)

Momentum - осциллятор, который показывает величину изменения цены за некоторый период времени, измеряя динамику оптимизма и пессимизма игроков.

Значение осциллятора рассчитывается по следующей формуле:

где P - текущая цена;
       P_n - цена n периодов назад.

Абсолютная величина Momentum показывает скорость изменения движения цен: чем она больше, тем быстрее происходит изменение цен.

Сигнал к покупке возникает, если осциллятор образует впадину и начинает расти, а сигнал к продаже - когда он достигает пика и поворачивает вниз.

Когда Momentum растет, это означает, что подъем цен ускоряется, а когда он падает, это показывает, что ускоряется спад цен. Максимумы и минимумы этого осциллятора показывают, когда тренд достиг максимальной скорости.

Momentum подает самые важные сигналы, когда наблюдается его расхождение с ценами.

Williams %R (Процентный диапазон Уильямса)

Wm%R - динамический индикатор, который определяет состояние перекупленности/перепроданности рынка.

Wm%R определяет положение каждой цены закрытия в предыдущем интервале цен: расстояние между максимальной ценой и минимальной ценой за выбранный отрезок времени принимается за 100%. Значение Wm%R показывает расстояние от последней цены закрытия до верхнего края предыдущего интервала цен в процентах от величины этого интервала:

где H_n - максимальная цена за период n;
       C - последняя цена закрытия;
       L_n - минимальная цена закрытия за период n

Часто индикатор Wm%R строят c перевернутой шкалой: его значениям присваивается знак "минус", но при анализе отрицательный знак можно не учитывать.

Wm%R подтверждает тренд и предупреждает о его грядущем обращении вспять: у индикатора Wm%R есть любопытная способность предвосхищать ценовые развороты за некоторе время до их появления.

Наиболее важные сигналы Wm%R подает, когда наблюдается дивергенция, что встречается довольно редко. Когда Wm%R поднимается в зону перекупленности (т.е. достигает отметки 80), падает, а затем, при следующем подъеме цен, не может вновь достичь этой зоны, то создается расхождение "медведей" - это сигнал к продаже. Дивергенция "быков" возникает тогда, когда Wm%R опускается в зону перепроданности, т.е. достигает отметки 20, поднимается за ее пределы и не может вновь опуститься ниже этой отметки при следующем падении цен - это сигнал к покупке.

Когда Wm%R поднимается входит в зону перекупленности, то это указывает на возможную вершину рынка и дает сигнал к продаже. Если Wm%R попадает в зону перепроданности, то это указывает на возможное дно рынка и подает сигнал к покупке. Особенно хорошо эти сигналы срабатывают в условиях, когда цены двигаются в пределах установившегося коридора. Когда на рынке начинает развиваться тенденция, сигналы Wm%R могут становиться обманчивыми и опасными. Во время сильного подъема Wm%R может держаться в зоне перекупленности длительное время, указывая на силу восходящего тренда, а не на возможность продажи. В условиях сильного падения Wm%R может указывать на перепроданоость рынка, указывая на силу нисходящей тенденции, а не на возможность покупки.

Directional Movement Index (Индекс направленного движения)

Индекс направленного движения – это индикатор, величина которого отражает силу тренда и показывает присутствие на рынке направленного движения. Этот индикатор позволяет входить в рынок только при наличии существенных трендов.

Удобнее рассматривать фрмирование значений индикатора на примере графика баров. Индекс направленного движения распознается и определяется для каждого последовательного изменения - каждый день на дневных графиках, каждый час на часовых и т.п.

Directional Movement Index оценивает ту часть последнего бара, которая выступает относительно предыдущего бара. Если последние максимальная и минимальная цена выше предыдущих, то та часть последнего бара, которая выступает вверх относительно преыдущего бара, считается движением вверх. Если последние максимальная и минимальная цена меньше предыдущих, то та часть последнего бара, которая выступает вниз относительно вчерашнего бара, считается движением вниз. В ситуации когда последний максимум меньше предыдущего, а последний минимум больше предыдущего, направление движения не определяется. В положении когда последний максимум больше предыдущего, а последний минимум меньше предыдущего, направление движения определяется по наиболее выступающей части последнего бара относительно предыдущего. Движение вверх оценивается со знаком "плюс" (+DI), движение вниз со знаком "минус" (-DI).

Для вычисления значений индикатора определяется общая сумма направлений движений за определенный промежуток времени. Directional Movement Index подразумевает построение двух линий - +DI и –DI. Первая измеряет так называемое позитивное, т.е. восходящее движение, а вторая - негативное, т.е. нисходящее движение цен. Сигналы открытия позиций подаются при пересечении линий. Если после пересечения +DI оказывается над -DI, то это сигнал к покупке, если наоборот, - к продаже.

Parabolic SAR (Параболическая система)

Parabolic SAR ("Stop and Reverse") - система определения точек разворота позиций. Основная зададача системы Parabolic SAR состоит в том, чтобы, следуя тренду, произвести переориентацию торговых позиций в момент его разворота, т.е. закрыть позиции в одну сторону с одновременным открытием их в противоположную, что и отражено в названии - Stop and Reverse (стоп и переворот).

Системой Parabolic SAR следует пользоваться осторожно - лишь при наличии трендов, поскольку при отсутствии тренда она подает множество ложных сигналов.

Когда график цены пересекается с линией Parabolic SAR, то происходит разворот цены в прямо противоположную предыдущему направлению сторону. Отправной точкой для этого будет использована максимальная или минимальная цена за предыдущий этому развороту период. Расчет значения индикатора отличается для случаев поступления сигналов к покупке и сигналов к продаже. При поступлении сигнала к покупке начальное значение равно минимальной цене в течение предыдущего периода вычисления индикатора, а при продаже - максимальной цене в течение предыдущего периода вычисления (для самого первого интервала значение Parabolic SAR устанавливается равным максимальному значению цены в этом интервале, а позиция считается открытой на продажу).

Parabolic SAR указывает точки выхода из рынка: если цена опускается ниже линии Parabolic SAR, то длинные позиции следует закрывать, а если цена поднимается выше линии Parabolic SAR, то следует закрывать короткие позиции.

Parabolic SAR основывается на следующем правиле: сдвигать уровни цен закрытия позиции только в направлении открытой позиции. Если открыта позиция на покупку, то можно увеличивать уровень цен закрытия позиции, но не уменьшать его. Если открыта позиция на продажу, уровень цен закрытия позиции можно уменьшать.

On Balance Volume (Балансовый Объем)

On Balance Volume связывает показатель объема с изменением цены.

Показатель On Balance Volume рассчитывается в зависимости от направления динамики цен закрытия по следующим формулам:

OBV = OBV(1) + Volume, если Price > Price(1)

OBV = OBV(1) - Volume, если Price < Price(1)

OBV = OBV(1) , если Price = Price(1),

где Price - текущая цена;

OBV(1) - предыдущее значение OBV;

Price(1) - предыдущее значение цены.

При интерпретации индикатора более важно само направление кривой, а не его конкретные показатели.

Наиболее важные сигналы индикатор подает при расхождении с ценой, указывая на возможный перелом тенденции. Если цена показывает новый максимум, a OBV при этом не достигает своего предыдущего максимума или достигает, но с меньшей силой, то это создает "бычье" расхождение и дает сильный сигнал к продаже. Если цена опускается до нового минимума, a OBV не достигает нового минимума своего значения, то это говорит о "медвежьем" расхождении и сигнализирует о покупке. В таких ситуациях долгосрочное расхождение более важно, чем краткосрочное.

Интерпретация OBV основана на принципе, что изменения OBV опережают ценовые: подъем OBV до нового максимума подает сигнал о росте, а падение до нового минимума предупреждает о возможном спаде.